编者按：“三农”问题是关系国家发展的全局性和根本性问题。农业丰则基础强，农民富则国家盛，农村稳则社会安。2004年以来，中央连续六年出台指导“三农”工作的“一号文件”，通过强化支农政策，创新生产经营方式，促进农业发展、农民增收和农村稳定。中央在新时期指导“三农”工作的精神，更加重视对市场机制的利用，并指出要充分发挥期货市场引导生产、稳定市场、规避风险的功能，对期货市场发展提出了更高的要求。
郑州商品交易所是国内首家期货交易所，已经建立了比较完备的农产品期货品种体系，涵盖粮、棉、油、糖等大宗农产品。近年来，郑商所认真贯彻落实中央关于期货市场服务“三农”的指示和精神，在证监会的领导和支持之下，以市场建设为基础，以功能发挥为依托，在利用期货市场服务“三农”方面做了大量工作，成效显著。本报即日起连载《郑州商品交易所服务“三农”报告》，敬请关注。
第一部分 总述
一、推进期货市场建设，提高服务“三农”能力和水平
作为一家以农产品期货为主的交易所，郑商所的发展轨迹同我国粮食流通体制改革相呼应。近年来，郑商所积极贯彻中央关于解决“三农”问题的战略部署，以提高期货市场服务“三农”能力和水平为重要目标，高度重视市场建设，为期货市场功能发挥奠定了坚实基础。
第一，开展理论研究，解决期货市场服务“三农”的热点和难点问题。2003年，郑商所总结宣传“延津模式”，并持续跟踪研究，探讨订单农业促进我国农业产业化经营、发展农村经济、增加农民收入之路。2008年，郑商所面向社会招标，完成了《农产品期货市场服务“三农”问题研究》、《农户生产与农产品期货市场有效对接模式研究》、《我国期货市场定价效率与定价机制研究》、《大宗农产品期货价格波动与国家经济发展研究》等课题，总结了我国期货市场服务“三农”的经验，探讨了期货市场服务“三农”的目标、对象、内容、途径等重要问题。2009年，郑商所又针对品种功能发挥情况，面向期货公司进行案例课题招标，将全面总结并推广郑州期货市场服务“三农”的成功模式。
第二，不断完善农产品期货品种结构。2003年以来，郑商所先后推出了强麦、棉花、白糖、菜籽油、早籼稻等期货品种，初步建成了以粮、棉、油、糖为主要交易品种、较为完善的农产品期货品种体系。根据市场需求，郑商所将继续研究菜粕、菜籽、棉粕、生丝等涉农品种和农产品期权，进一步拓宽期货市场服务“三农”的领域。
第三，不断增强上市品种流动性。郑商所注重品种的培育和推广工作，通过区域经理负责制、分析师队伍建设、典型案例宣传推广、组织培训考察等多种形式，不断提升上市品种的流动性。2003年以来，郑商所共组织期货公司分析师培训班24期，培训4000多人次；组织各品种考察35次，参加人数1700多人次；各类会议700多期，参加人数10万人次以上。通过这些活动，期货公司及投资者对郑商所品种的交易技巧、投资价值、市场功能等方面的认识得到了提高，从而更积极地参与郑商所品种交易。2008年，小麦、棉花、白糖、菜籽油日均成交量分别达到23.01万手、4.15万手、136.97万手、5.27万手，各品种的市场流动性明显提高。
第四，积极开展制度创新，解决制约期货市场服务“三农”的制度瓶颈。主要表现在：（1）2003年，率先在国内实施期货转现货制度，满足接货、交货企业的个性化需求。截止到2008年年底，各品种“期转现”单边计算的数量分别为：小麦58.049万吨、棉花23.0705万吨、白糖22.127万吨、菜籽油6235吨。（2）开展“现转期”业务，已入库现货可以直接转成期货，简化交割流程，降低交割成本。（3）创新仓单融资业务，为涉农企业节约资金。据统计，2008年3月中旬，郑商所仓单冲抵、折抵的保证金金额存量达15亿元左右。同时，郑商所还与建设银行、民生银行、光大银行、深圳发展银行等八家银行签订了仓单质押贷款融资协议。2008年，仅光大银行就以仓单质押方式为企业融资2亿多元。（4）根据现货企业套期保值需要和现货物流网络，以保证库容、方便现货交割为目标，调整交割仓库。目前，郑商所涉农品种交割仓库共有101家。（5）及时调整交易、交割规则，严格控制市场风险。2007年以来，商品价格巨幅波动，郑商所及时对白糖、菜籽油和棉花的保证金和涨跌停板幅度进行了调整，在2008年金融危机到来时没有出现连续停板情况，保证了各品种相对平稳的运行态势。（6）贴近现货市场，完善期货合约。2008年年初，郑商所在征求大量各类小麦企业意见的基础上，对硬麦合约进行了全面修订，使合约标的在储存、包装、质检等方面进一步贴近现货市场。根据证监会做深做细的指示，郑商所也正在对强麦、棉花等合约进行贴近现货市场的改造工作。（7）积极开展农产品期权研究工作。郑商所1995年就开始研究期权，1996年加入国际期权市场协会，并编制培训资料，同时派员到香港学习期权知识。2002年起，郑商所成立专门的期权部，从事期权合约和制度的开发和研究工作，内容包括期权合约、交易细则、技术系统的升级改造等。2005年与中国期货业协会联合在全国举办巡回推介会10多场，并进行了模拟交易，有力推动了期权研究工作。
第五，从制度上确保风险控制，确保市场平稳发展。离交割月越近保证金越高的梯度保证金制度，使交割月的市场风险大大降低；离交割月越近持仓越小的限仓制度和套期保值审批制度，是控制市场风险、更好发挥市场功能、保护现货企业参与期货的有效方法；连续三个涨跌停板后强行平仓的做法是中国期货市场特有的，限制了市场的最大风险；大户报告制度维护了市场秩序；贴近现货的实物交割制度不仅有利于期现货市场的互动，更利于期货市场服务“三农”。国内目前采用的各种期货制度，既借鉴了国外期货市场的经验，更结合国内现货市场特点和期货市场现状；既可以控制整个市场的风险，使期货市场有序发展，更有利于期货市场服务“三农”。 |
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